股票融资买入的利息 高频交易费用拟从0.1元提升至每笔1元？业内人士称已征求意见

　　高频量化交易费率或大幅提升股票融资买入的利息。

　　7月26日，市场有消息称，监管部门制定了相关草案，拟将高频量化交易买卖费用从当前每笔0.1元提升至1元，每笔撤单费为5元；收费方式是由交易所统计，月度下发券商，每个季度再由券商向客户收取。

　　澎湃新闻从业内人士处获悉，消息属实，但目前处于征求意见阶段。业内人士表示，近期监管就高频交易差异化收费方案召开了会议，征求市场机构意见，据了解，部分私募公司参与了上述会议。

　　“若按草案内容执行，高频交易的成本将大幅提升。”量化私募人士向澎湃新闻分析称，“当前监管措施逐步细化，精准发力，有利于更好维护市场公平”。

　　不久之前，监管明确高频交易认定标准。澎湃新闻从业内获悉，为规范程序化交易委托协议的订立，中证协日前起草制定了《程序化交易委托协议（示范文本）》，并给出了“高频交易”定义，即投资者交易行为存在下列情形之一的，属于高频交易：单个账户在单个证券交易所每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上；单个账户在单个证券交易所每日申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上；证券交易所认定的其他情形。

　　据了解，今年以来，在证监会的统一部署下，交易所持续加强程序化交易监管，推动有关政策措施落实落地。

　　6月7日，沪深北交易所分别发布《上海证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》《深圳证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》《北京证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》，并向市场公开征求意见。

首先，与历史上几次陆股通资金净流出相比，本轮净流出期间股市行情不算太差。我们以月度陆股通净流出量来衡量，历史上陆股通单月净流出资金超过100亿元的情况共发生过5次，分别是2015年7月、2015年11月、2018年10月、2019年4月和2019年5月。这5个月上证综指的涨跌幅分别为-14.34%、1.86%、-7.75%、-0.40%、-6.04%。2015年净流出主要是由于A股大跌导致外资出逃，2018年的净流出主要是由于A股下跌，叠加美股掉头下挫，导致外资风险偏好迅速下降。虽然今年4月、5月A股回调，但单月跌幅可控，后续急跌导致外资继续流出的概率不大。

　　沪深交易所相关负责人7月16日答记者问表示，正就高频交易差异化收费方案进行研究论证，在充分评估测算的基础上完善相关收费机制，增强高频量化交易监管的针对性。

　　量化私募人士向澎湃新闻表示，“高频交易差异化收费标准行业一直在讨论，监管也进行了多次研讨。”高频量化交易费率大幅提升已经是业内人士基本预期，“就是具体定价只有监管文件出来了才能确定。”也有多家量化私募公司向澎湃新闻表示，业内讨论已久股票融资买入的利息，正在等待监管部门的通知。